国防预算增长7.2%，装备换代加速，军工行业迎来"十四五"收官年的订单开释与功绩爆发。
“加速树立当代化、信息化舟师是势必发展趋势”，浙商证券在最新研报中强调。跟着2025年国防预算同比增长7.2%，军工行业正进入新一轮景气周期。
朔方导航预增幅度高达241.48%~261.69%，高德红外预测净利润增长734.73%~957.33%。军工板块的功绩爆发已成既定事实。
01 行业新周期，三大利好集聚军工板块
2025年是军工行业的休养之年。动作“十四五”绸缪收官与“十五五”绸缪开局之年，军工行业迎来多厚利好共振。
国防预算稳步增长，2025年世界国防支拨预算同比增长7.2%，要点投向装备升级和信息化树立。
装备换代加速鼓动，新一代战机、导弹、无东说念主机等主战装备进入批量列装期2。
地缘政事复杂化加重，推动了订单加速请托，而“十五五”新式号列装预期则进一步大开了行业的成漫空间。
军工行业已从“量价皆升”转向“结构性增长”，传统装备龙头与新质分娩力时尚共同书写新一轮景气周期。
02 十大龙头掘金，细分边界谁主千里浮？
从战役机到航空发动机，从卫星通讯到水下防务，军工各细分边界的龙头企业正迎来功绩爆发期。
航空装备边界
中航沈飞（600760）动作战役机整机惟一上市平台，其歼击机在珠海航展上首秀，隐身战力可与好意思国F35相忘形。公司市占率超80%，军品收入占比95%以上，2025年第一季度营收98亿元，同比增长12%。
航发能源（600893）则是航空发动机“腹黑”供应商，国内航空发动机整机市占率超70%。公司研发干预占比达12%，处于行业率先水平。
船舶制造边界
中国船舶（600150）动作群众造船业龙头，不仅是舟师舰艇装备中枢供应商，还受益于群众船舶周期复苏。公司军船订单占比进步70%。
中国海防（600764）是舰船水声防务龙头，动作中国船舶集团下属电子信息产业上市平台，是我国水下信息树立、水声防务系统及水下特装电子中枢供应商。
无东说念主机与导弹边界
航天彩虹（002389）是无东说念主机出口份额第一的企业，其彩虹-7隐身无东说念主机将于2025年首飞，中东订单增长40%。
朔方导航（600435）是精准制导刀兵次序系统龙头，受益于导弹“奢侈品”属性强化及智能化弹药需求增长。公司预增幅度高达241.48%~261.69%。
军工材料与电子边界
光启时期（002625）动作超材料时期群众率先的企业，居品隐秘歼-20隐身结构件，毛利率超60%。2025年第一季度，公司营收3亿元，同比增长35%，净利润1.1亿元，同比增长50%。
振华科技（000733）是军工电子中枢供应商，智能弹药主控芯片需求激增，一季度净利润预增300%。
底下是军工板块各细分边界龙头企业的中枢数据对比：
公司称号
股票代码
中枢业务
市局势位
2025Q1营收/净利润
预增幅度/净利润增长
中航沈飞
600760
战役机整机
市占率超80%
98亿/5.2亿
同比+12%/+18%
航发能源
600893
航空发动机
市占率超70%
65亿/3.8亿
同比+15%/+22%
高德红外
002414
红外探伤系统
军品市占率超60%
15亿/4.2亿
同比+28%/+40%
中国船舶
600150
舰船制造
军船订单占比70%
-
预增98.25%~119.49%
朔方导航
600435
制导次序系统
惯性导航市占率超50%
18亿/1.2亿
同比+22%/+40%
光启时期
002625
超材料
群众专利数目第一
3亿/1.1亿
同比+35%/+50%
中国海防
600764
水声防务系统
多种声呐摆布供货
-
预测2025年净利润3.6亿
航天彩虹
002389
无东说念主机
出口份额第一
-
中东订单增长40%
中航光电
002179
军用流畅器
市占率超70%
35亿/4.9亿
同比+18%/+25%
振华科技
000733
军工电子
军用MLCC市占率超30%
-
Q1净利润预增300%
信息化与配套边界
中航光电（002179）在军用流畅器市占率超70%，隐秘航空航天全边界，订单详情趣高。2025年第一季度，公司营收35亿元，同比增长18%，净利润4.9亿元，同比增长25%。
卫星与航天边界
中国卫星（600118）是卫星研制与运营双龙头，主导低轨星座树立，2025年辐射标的照旧开动。
03 水下攻防，中国海防的隐形冠军地位
中国海防（600764）动作舰船水声防务龙头，在此轮军工景气周期中展现出私有投资价值。
公司多种类声呐受益于舰船配套和海洋不雅测网需求平庸增长。声呐因恒久浸泡在水中，腐蚀速率快于整船，每5年需要一次更换，整船寿命周期内约需更换7-8次，具有领会的 “耗材属性” 。
在深海科技大发展布景下，海洋不雅测网树立为公司大开了新的成漫空间。2025年政府职责敷陈明确建议“深海科技”主意，与买卖航天、低空经济等比肩动作国度计策新兴产业。
水下立体攻防成为夙昔发展趋势，无东说念主潜航器（UUV）有望成为中国海防新的增长弧线。公司动作无东说念主潜航器配套声呐中枢供应商，有望受益水下立体攻防相干装备的需求大爆发。
04 功绩爆表，预增榜单揭示高增长轨迹
2025年中报预增榜单近期出炉，军工企业功绩爆发力惊东说念主。
朔方稀土以惊东说念主的归母净利润同比+1882.54%~2014.71%位居预增榜首。动作群众稀土龙头，其包头稀土筹议院承担国度级军工名目，稀土永磁材料深度渗入航空航天、舰艇装备边界。
高德红外预增幅度达+734.73%~957.33%，公司自主研发百万像素中波双色制冷探伤器已达国外率先水平，军工居品矩阵隐秘制导、不雅测等多场景。
强劲特材以+367.54%的预增幅度位列第三，公司动作高端特钢材料中枢供应商，其高强钢/高温合金居品应用于军工装备升级，受益航空航天发动机国产化程度。
连看似传统的中国重工也预测增长+181.09%~237.3%，该公司动作舟师装备全产业链龙头，是惟一具备航母/终结舰建造才气的上市公司。
05 投资策略，布局军工龙头正其时
军工板块合座市盈率约50倍，高于沪深300的15倍。但龙头企业估值相对合理，如航发能源PE为45倍、中航光电PE为38倍。
辞别“真军工”与“蹭主意”
投资者需要点筛选信得过军工龙头，尺度是军品收入占比≥30%+中枢居品不行替代。部分公司仅触及军品零部件配套或军品收入占比不及10%，这类标的容易受到商场热情波动影响。
存眷“订单+产能”双驱动
2025年是装备请托岑岭年，要点看企业在手订单金额和产能期骗率。举例，洪都航空2025年新签舰艇订单超50亿元，中航沈飞产能期骗率进步至90%，这类标的功绩详情趣更高。
把捏新域新质增长点
买卖航天、低空经济等新质分娩力边界正成为军工行业新增长点。卫星互联网树立进入密集辐射期，G60星座与星网集团名目推动火箭、卫星产业链需求激增。
军贸出海成为第二增长弧线。中国刀兵装备性能置身世界一流，中东、东南亚等地区军贸需求激增。
九月行将到来的校阅式，以及“十五五”新式号列装预期，只会进一步推动这些企业的订单增长。
军工投资，选“硬核”不追“热门”。信得过的军工龙头需自满：军品收入占比≥30%+中枢居品不行替代。
跟着航母树立、深海科技发展及集团金钱整合，这些龙头企业将不时领跑“国之重器”赛说念。
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